证券投资研究报告的三要素，证券投资研究报告APP！

智研瞻产业研究院专注于中国产业经济情报及研究，目前主要提供的产品和服务包括传统及新兴行业研究、商业计划书、可行性研究、市场调研、专题报告、定制报告等。涵盖文化体育、物流旅游、健康养老、生物医药、能源化工、装备制造、汽车电子、农林牧渔等领域，还深入研究智慧城市、智慧生活、智慧制造、新能源、新材料、新消费、新金融、人工智能、“互联网+”等新兴领域。

证券投资咨询行业，简称证券咨询业，是指由专门从事证券咨询业务的专营咨询机构、兼做证券投资咨询业务的兼业咨询机构以及其他提供投资咨询业务的金融机构(主要是证券公司)组成的行业。

证券投资咨询业务是指具有监管部门颁发的相关资格的机构及其顾问，向证券投资者或者客户提供证券投资的相关信息、分析、预测或者建议，并直接或者间接收取服务费的活动。

一、市场规模现状

中国的证券咨询市场非常大。基于目前国内证券咨询行业的实际情况，整个行业已初具规模，专业化程度达到国际标准，专业化队伍已经建立，具有一定的社会功能和社会价值。2020年，证券咨询行业净业务收入已经达到41亿元。

中国证券咨询业的区域市场规模与中国区域经济呈正相关关系。中国证券咨询市场存在明显的区域差异。主要原因是证券行业的发展水平与国民经济的发展水平高度相关。但是，中国各地生产力发展水平不平衡，运行机制相对独立。具体来说，东部沿海地区工业化水平高，生产力发达，具备资本市场快速发展的经济基础；中西部地区生产力相对落后，资本市场发展的经济基础薄弱。因此，东部沿海地区证券业的整体发展水平高于中西部地区。中国证券咨询行业的区域市场规模分布如下:华东占29.6%，华中占10.8%，华南占20.6%，华北占18.61%，东北占4.89%，华西占15.5%。

二。证券咨询市场的供求规模

1.工业供应

证券咨询业发展迅速。截至2020年底，证券咨询企业达到85家，专业人员超过3万人，证券投资分析师超过2000人，注册证券投资咨询分析师近500人，注册证券投资咨询投资顾问超过1000人，其中高级专业人员占43%。

2.行业需求

随着投资工具的日益丰富和投资渠道的逐步拓宽，投资者对投资信息的及时性、专业性和准确性的要求越来越高，进一步加快了证券咨询行业的发展。随着我国经济的快速发展和个人收入水平的提高，居民开始有越来越成熟的投资理念，对投资理财的需求也越来越大。

随着证券投资市场的扩大，业务种类和投资工具种类不断增加，激活了活跃的投资者，释放了他们对财富管理的需求。2020年，中国私人投资者的投资群体正在迅速扩大，个人可投资资产总规模为182亿元。

2020年新增投资者1802.25万人，创2017年以来新高，投资人数进一步增至1.78亿人。

3.行业供需平衡分析

随着中国证券市场国际化的发展，信息流通加快，资金流动也很活跃。而股票市场价格无法在封闭状态下形成，使得证券咨询行业的信息收集和分析扩展到全球范围。中国证券咨询业的业务将随着市场需求的不断扩大而发展。

近年来，资本的跨国流动和公司的跨国上市导致资本向高效市场国家流动，巨大的跨境资本转移变得活跃，促进了各国金融市场的开放和金融创新的国际扩张。这样，证券咨询市场也全球化了。

在金融自由化和信息系统发展的背景下，世界范围内的金融创新取得了长足的进步。特别是在证券市场，资产证券化、金融衍生品等各种新的金融品种和金融交易方式已经诞生并迅速推广，这就需要证券研究机构进行专业研究，帮助投资者进行理性投资。

机构投资者的成长。在金融资产积累过程中，养老基金、信托银行、寿险、投资信托等机构投资者发展迅速，占证券交易的一半以上。机构投资者大规模的资金运用，自然增加了对高投资信息和资产运用技术的需求。由此，为机构投资者提供资金运用服务的投资咨询行业也迅速发展。值得关注的是，新兴基金管理公司、保险公司等优质、超大客户的需求，成为推动我国证券咨询行业快速发展和升级的又一重要动力。

从以上分析可以看出，一方面是研究需求的剧增；另一方面，有一个短时间内无法提升的供给能力，形成了很大的需求缺口。这个缺口的存在，对于有能力提供满足客户需求的产品的证券咨询公司来说，是一个很好的机会。证券咨询企业应抓住机遇，快速发展，力争在较短时间内成为国内领先的、优势明显的证券咨询企业，拉开与其他竞争对手的差距。

三。证券咨询行业的市场细分

1.一级市场

一级市场业务需求主要指投资银行、M&A业务和公司财务顾问的需求。并不是中国的M&A本身对咨询没有需求，而是中国的咨询行业或者投资银行还不够发达，无法提供市场真正需要的专业服务。以前券商做M&A是做金融业务的，离不开金融，离不开金融。因此，M&A是借壳上市。本质上，M&A是中国整体经济转型背景下的战略性业务，它确实提高了企业作为经济组织的系统能力。

对于一级市场的客户，证券咨询企业已经将咨询业务的重心转移到以管理咨询的能力帮助上市公司完成战略重构和管理升级，以投资银行的能力帮助上市公司进行业务、资产和债务重组，并整合相应的资源。最终，他们完成了上市公司的管理再造和产业再生，为中国未来的资本市场创造了重大的投资机会。

目前一级市场投融资环境的挑战在增加，头部效应也在加强。2020年，投融资交易5364笔，总金额12128亿元。平均每天成交15笔，交易金额33亿元，平均交易金额约2.26亿元。

2.二级市场

二级市场是指已发行证券交易流通的场所，是证券所有权转移的市场。它为证券持有人提供流动性，当他们需要现金时，可以将证券出售给现金，并为新储户提供投资机会。股票市场有两种类型:场内交易和场外交易。交易中心是证券交易所。证券公司是重要的金融中介机构，投资者通过它与证券市场交易所取得联系，具体交易委托给证券商和经纪人。就二级市场而言，二级市场的证券咨询服务包括利用投资分析报告为特殊客户提供专业的金融服务；利用各种媒体为客户提供一些咨询服务；帮助客户开展理财业务等。

从2010年到2020年初，中国人民币私募二级市场年均交易规模至少为46亿元，总规模超过488亿元。2018 -2019年，交易笔数剧增，规模超过2亿元的交易笔数大幅增加。

3.其他细分市场

创投领域:中国的创投领域发展也非常迅速，这个行业需要深入的行业研究支撑。现在，这项研究远远不能满足需要。

在线证券信息领域:竞争信息提供商需要成功管理大量的信息内容，这意味着信息定制和集成提供商正在构建创新的传输渠道。尤其是当前证券市场和投资思维的变化，使得投资者对有针对性的信息有着巨大的需求。他们特别关心三大问题:什么是理性投资，如何进行理性投资，如何获得最大的投资收益。因此，解决这些问题的信息将成为最有价值的信息，能够提供这些信息的电子商务也将获得最大的利益。

四。中国证券咨询业的发展趋势

1.证券咨询业务的重新定位。

立足中国国情，确定总体发展思路，对公司证券投资咨询业务进行重新定位，明确其作为市场信息提供者的角色。证券公司的投资咨询业务是随着证券市场的发展而逐渐成长起来的。它是在证券公司传统经纪业务高利润的保护下发展起来的。它没有经历过直接的市场竞争，没有单独盈利的压力。因此，长期以来，证券公司的投资咨询业务定位于为不成熟的投资者提供证券知识的普及和推广，承担了稳定证券市场的公益责任。这种定位直接导致我国证券公司的投资咨询业务处于公益性和市场性相互摇摆的尴尬局面。而且现行的投资咨询法律法规是以规范证券投资咨询活动、防范市场风险为目的，没有对证券公司投资咨询的市场定位进行细致周到的考虑，这也反映出监管层对投资咨询业务没有明确界定。因此，为了保证证券公司投资咨询业务的独立发展，提升市场竞争力，我们应该重新思考和定位其未来的发展方向。

2.证券投资咨询企业的独立市场地位分析。

证券公司投资咨询业务的发展，需要证券公司加大人力、资金和技术的投入，也需要市场竞争和经验。因此，应该把证券公司的投资咨询部门推向市场，成为参与市场竞争、自主经营的经济实体。国际上有两种代表性的投资咨询业务模式，一种是美林模式，将投资咨询业务作为券商的一项独立业务，每个券商都是证券投资咨询服务的主体。这种模式可以充分利用券商的综合实力，利用券商和经纪部门、投行部门、资产管理部门的资源，为客户提供完整的服务。但这种模式的弊端是显而易见的，证券公司的其他部门可能会想尽办法独立运作模式的另一个典型代表是日本的野村综合研究所，被称为“野村模式”。在这种模式下，证券公司的投资咨询部门完全独立，成为独立的经济实体，甚至可以上市交易，成为公众公司。在野村模式下，证券公司的投资咨询业务可以发挥规模效益，不同的研究领域可以相互合作。但其完全的独立性使得其职能缺乏与证券公司其他具体业务的协同性，利益驱动会在一定程度上影响其独立性。就我国证券公司投资咨询业务的发展现状和水平而言，我国证券公司数量众多，实力雄厚，而证券公司内部的投资咨询业务发展相对落后。因此，证券公司内部的证券投资咨询部门可以得到全公司的研究规划和人力、财力、技术支持。从国内外的发展趋势来看，突出外部独立性的投资咨询部门，无论是国内还是国外，在很长一段时间内都不会成为行业主流，很难在国内生存和发展。

3.证券咨询行业的专业服务流程与标准合规管理。

在专业性、规范性的证券投资咨询业务中，可以披露上市公司的财务问题，是企业在并购、融资、风险投资等业务中进行决策的支持。证券公司作为投资咨询服务的重要市场主体，通过专业服务向投资者提供众多的投资咨询建议。《证券投资咨询业务暂行规定》和《发布证券研究报告暂行规定》颁布后，证券公司的投资咨询业务模式正面临着一场深刻的市场变革，从过去依靠过度推销和媒体推荐，转向为投资者提供个性化、专业化的投资咨询服务，发布确切的证券研究报告。证券公司业务升级最重要的是形成正确的认识，不再把证券公司的投资咨询部当成“推荐推荐”机构。

20年来，市场、投资者乃至监管部门都将证券公司视为传播市场知识的重要手段，“媒体股评”几乎成为证券公司的重要使命。因此，一些证券投资咨询机构利用媒体，利用投资者缺乏市场知识的优势，从事利润操纵、交易信息等违法活动。广电总局发布的《证券投资咨询业务暂行规定》、《出具证券研究报告暂行规定》以及各种规范的证券节目发布后，“媒体股评”、“会员制”等不健康的利益链条被彻底堵死，为证券公司投资咨询业务的发展提供了良性的制度环境，为证券公司加快业务转型提供了新的动力。

4.证券投资咨询业务的技术、服务和制度创新。

在证券咨询行业日趋制度化、规范化的前提下，其业务范围覆盖整个证券行业。其客户不仅是机构投资者和上市公司，也包括个人投资者，为他们提供会员制投资咨询、一对一投资咨询、理财和证券信息数据服务。随着国内证券投资市场的成熟和境外证券公司对我国市场的渗透，证券公司面临的市场竞争将越来越激烈，各种新情况、新问题将层出不穷，需要证券公司自身不断加强研究，总结经验。走差异化路线，突出重点研究领域。目前，国内证券公司在进行行业和市场研究时，存在严重同质化点的研究领域。

目前，国内证券公司对行业和市场的研究存在严重的同质化现象，不仅造成资源浪费，还导致研究深度和研究广度不足等问题。因此，国内券商应利用自身优势资源，选择重点行业进行突破，放弃目前“全面出击”的思维，尤其是中小券商。对于一些与企业核心竞争力无关的领域，可以外包或从外部采购；对于那些关系到重点客户需求的领域，要进一步深化和细化自己的研究成果，寻找自己的“蓝海”。利用营销手段寻找重要客户。

首先，证券公司需要收集与客户相关的信息，如客户的资金量、交易频率和方式、获取信息的方法、盈利能力等。其次，在获得信息的基础上，将客户划分为不同的客户群体，然后分析每个客户群体的个性化需求，最后为他们提供有针对性的咨询服务。对客户进行详细的分类是提供个性化服务和稳定投资咨询服务的保障，可以促进签约率的提高，达到事半功倍的效果。

5.发挥投资咨询机制，引导理性投资。

政府应通过政策扶持和市场引导，促进证券投资咨询机构和财务管理的发展，即组建专业的投资咨询团体。依托这些专业团队，有助于投资者做出正确的决策，培养投资者理性的投资理念，逐步形成整个市场的长期投资理念。证券公司转型的重要基础是注重专业积累，练好自己的内功，为投资者提供个性化服务。没有专业作为基础，就不可能实现可持续发展。证券投资咨询是一个专业性很强的行业，要求从业人员具备丰富的证券市场知识、高效的信息收集和处理能力、严密的逻辑和严谨的语言使用规范，要求证券公司拥有雄厚的人力和资金储备，同时需要面对国外著名投资咨询公司的竞争。目前，一些证券投资公司依靠资金投入、人才积累、积极的科研和技术创新，在证券研究、证券信息服务、财务顾问等方面已经占据了一定的市场份额。但仍有部分证券公司业务模式不清晰，资金和人才不足，经营理念没有更新，或出现违规经营行为，不能适应时代和市场发展的需要，将逐步被市场淘汰。

中国证券咨询行业市场前景如何？智研瞻产业研究院发布的《中国证券咨询行业现状深度分析与投资前景研究报告》详细分析了中国证券咨询能资源潜力、中国证券咨询产业政策、国内外中国证券咨询能源开发利用技术、中国证券咨询能利用产业发展、中国证券咨询能源重点企业经营、中国证券咨询能源产业发展前景与投资规划等，帮助企业和投资者了解中国证券咨询能源行业市场投资价值。您若想对中国证券咨询能源行业有个系统的了解或者想投资中国证券咨询能源行业，本报告是您不可或缺的重要工具。

............试读结束............

查阅全文加微信：3231169

如来写作网：gw.rulaixiezuo.com（可搜索其他更多资料）