等到你看到知更鸟的时候,春天都结束了。
——沃伦·巴菲特
1954年,是美国股市历史上,涨幅最好的一年。
那一年,道琼斯指数上涨了50%。但那一年,也恰恰是美国经济的萧条时期。
那一轮经济衰退,始于1953年的7月。而在1954年9月,失业率达到了最高点。
很多人不解——经济越差的年份,股市反而涨得最好!
但投资看的是未来。
低迷的经济,让政府实施了强有力的刺激政策。
那两三年里,道琼斯指数从200多点飙升至500点,美国更是迎来了持续十几年的制造业繁荣。

最近行情很惨。
每天横竖都是跌,高开低走、低开也低走,钝刀子把大家心态都搞得有点崩。
后台有朋友问我:牛市什么时候来?再不来,不想玩了。
我想,人们理解的牛市通常是:遍地开花,闭眼躺赚。
市场人声鼎沸,每天都有增量资金入场,大妈、00后一批批全仓杀入……
然后呢?
当最后一个人都打完了子弹,除了崩盘还会有别的结果吗?
所以,所有对牛市的等待,都毫无必要。
我们能把握的,只有人气低迷、估值合理的现在。
从历史上看,增量资金都是牛市启动的滞后指标。
等每个人都发现“牛市来了”,张三李四都在谈论股票的时候,
此时的上涨一定是最凶猛的,但也预示着行情往往走到了中后期的鱼尾阶段。
拿上一波14-15牛市来说。
是创业板已经先知先觉,走出了连续两年的结构牛市后,大盘才在14年底,轰轰烈烈地启动。

(行情从13年初就启动了)
通常而言,相比于股市政策、利率环境和宏观经济,
能闭着眼睛赚钱,才是影响大量个人投资者入场的决定性因素。

商鞅变法中,有个“立木为信”的故事。
当时的商鞅,并没有在老百姓中建立威信。
他就先叫人在南门竖了一根三丈高的木头,下令说:“谁把这根木头扛到北门,就赏五十两金。”
大家都满腹怀疑之时,一个傻瓜相信了,然后他就拿到了赏金。
你看,大多人都跟上面那样,在熊市里呆久了。即使市场出现了明显的见底信号,还是将信将疑。
直到有人真的领到了黄金,赚到钱了,才开始慢慢相信,牛市是真的来了。
而错过了最好的时间窗口,最稳妥的赚钱机会,也已经离你而去。
因为相信,所以看见,在投资中也是如此。

所以,千万不要等到牛市再进场。
真正能在牛市里赚到钱的,都是在最早期就入场、或是从熊市一路坚持下来的那批人。
拿这个投资心理图来说:

大家可以看看A、B、C、D哪个阶段,买入股票的胜率最高?
很明显,C阶段最容易赚到钱,而且回报又快又好。
这对应牛市最早期入场的人。
D看起来很惨,但后面越跌越慢,而且参与了最容易赚钱的C阶段。
这部分,是从熊市一路坚守过来的。
A看起来不错,上升曲线很陡峭,恰好对应牛市中后期,市场人声鼎沸、“赚钱效应”不错的阶段。
但一旦拿太久,就会亏钱——因为他们的成本太高了,在我画的红线上方。
所以,如果你真的要在牛市进场,一定要想清楚:
1)现在的估值水平如何,大概处于牛市的什么阶段;
2)指数上涨到什么点位,就开始贵了、有风险了。
想清楚这两个问题,上升趋势就一次性砸钱入场,以后只卖不买。
千万不要先买一点,赚到了,再多买一些,然后越投入越大,牛市一掉头往下就开始亏钱。
但如果——
在媒体大肆渲染的牛市里,我们都能保持克制和冷静,为何我们不一开始,就严格按照纪律,在熊市里定投或买入呢?
毕竟相较之下,通过在熊市买入、牛市卖出赚钱,可比在牛市里短线博弈容易多了。
正如在《聪明的投资者》一书所说:
“机智的投资者应该能识别出周期性的熊市和牛市,从而在熊市上购入,在牛市中抛出。
并且在大多数情况下,以相当短的时间就价值因素或价格升降幅度或二者的综合情况,研究出各种确定市场是否处于购入或抛出水平的方法。”
以上仅为知识分享,而非投资建议!
投资有风险,入市需谨慎!
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